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机械设备行业周报:需求消费特征显着的板块或

日期:2021-12-10 06:03 人气:

一周行情回顾:本周SW机械板块下跌3.02%,沪深300 下降3.57%。本周仍是个股行情为主,基于下半年制造业景气持续性的担忧,通用设备板块中表现突出的更多是自身的成长逻辑;下半年基建投资提速预期的不明朗化下工程机械板块缺乏持续上涨动力;相对高估值的锂电设备板块亦有所回调,Q3 表演环比提速品种将是接下来重心。

周增量研究:我们所覆盖的板块或个股中反映需求的消费属性分为两类,一类是以第三方检测为代表的工业服务板块;一是下游需求基于消费升级趋势。

最近,传统消费领域的医药和食品继续回调。我们认为部分核心标的中长期逻辑平稳,预计明年估值处于历史低位,性价比较高。建议重点关注第三方检测龙头中国检测(第三方检测市场持续受益国内制造业、消费升级,行业马太效应突出,22 年PE50 倍);线性驱动控制系统厂商常杰大道(下游升降桌、医疗、光伏等领域需求持续景气,Q3 环比需求改善,国产替代加速,22 年PE30倍)、电踏车电机供应商优秀代表八芳股份等(欧美电踏车销售持续景气,自行车电动化趋势明显。根据协会数据,市场规模预期仍有4 倍以上空间,公司核心产品中置电机壁垒高,22 年PE30 倍)。

本周重要研究:激光-pacho电子学:业绩持续高增,平台型公司初显。

【/h/】本周核心观点:工程机械:据CCMA数据,2021年7月,主机厂商共销售各类挖掘机械产品17345台,同比下降9.2%。其中,国内市场销售12329台,同比下降24.1%;出口销量5016台,同比增长75.6%。7月份我国部分省份受台风、洪水影响较大,预计8月份需求将得到补充。当前估值水平充分反映了悲观预期,中长期龙头有一定的安全边际。建议关注恒力液压、三一重工、中联重科、施工机械、浙江李丁等。自动化:2021 年7 月,国内工业机器人产量3.13 万套,同比增长42%。维持强劲。制造业持续高景气,建议关注欧科十亿、艾斯顿、国茂股票、益智米、绿色的谐波、豪普特等;另外特种机器人领域,建议关注带电作业机器人逐步放量的易嘉禾;重点关注科莱机电,汽车电子设备订单改善,盈利拐点来临;大众MEB 车型放量、热泵空调渗透率提升下,公司二氧化碳空调管路系统预期放量增强业绩弹性。激光:年初以来激光行业整体景气度较高,上游供应链加速国产化背景下激光器价格下降与功率中枢提升持续,另外焊接、清洗等新应用场景值得期待,关注国产激光器龙头瑞科激光以及长期受产业链价格竞争影响较小的国产激光切割系统龙头柏楚电子。光伏设备:行业降本提效是主旋律,随着异质结成本国产化的推进,HJT 电池片的综合成本有望在明年达到PERC 电池片的水平,重点关注麦威股票、郏捷伟创、京生机电。锂电设备:国内2021 年7 月新能源汽车销量为27.1 万辆,同比增长1.6 倍。全球电动化浪潮明确,关注飞行员情报、航科科技、伊瑞技术公司。第三方检测:中长期制造业、消费升级带动第三方检测需求持续增长,治理结构下的公司管理能力将是从业机构的核心竞争力,行业马太效应显著,重点推荐华测检测、广播电视测量等。油服:疫苗研发有序推进,全球经济复苏预期逐步强化。原油价格受此提振,截至2021 年8 月20 日,布伦特原油期货结算价为65.18 美元/桶。国内增储上产持续推进叠加北美存量市场进一步突破,建议关注基本面扎实、估值具备安全边际的民营油服设备龙头捷锐股份。